트럼프 미디어 앤 테크놀로지 그룹(Trump Media & Technology Group, 이하 TMTG)은 최근 많은 화제를 모은 기업으로, 그 주식은 매우 큰 변동성을 보였습니다. 하지만 그 변동성 뒤에는 불확실성이 존재하며, 특히 장기적인 투자 관점에서 볼 때 안정적인 성장을 기대하기 어려운 측면이 있습니다. 반면, 메타 플랫폼(Meta Platforms)과 핀터레스트(Pinterest)는 더 안정적이고 신뢰할 수 있는 소셜 미디어 주식으로, 투자자들에게 장기적으로 좋은 선택이 될 수 있습니다. 이번 글에서는 트럼프 미디어의 불확실성과 메타, 핀터레스트의 강점을 비교하여, 안정적인 투자처로서의 가능성을 살펴보겠습니다.
트럼프 미디어: 변동성 큰 주식, 불확실한 미래
트럼프 미디어는 2024년 3월 스페셜 퍼포즈 인수 회사(SPAC)와 합병을 통해 상장되었습니다. 상장 첫날, 주가는 70.90달러로 시작되었고, 이후 급격히 하락하여 9월 말에는 12.15달러까지 떨어졌습니다. 현재 주가는 약 33달러로, 매우 큰 변동성을 보이고 있습니다. 이러한 극단적인 주가 변동은 투자자들에게 큰 리스크를 안겨주며, 단기적인 이익을 추구하는 투자자들에게는 큰 도전 과제가 될 수 있습니다.
2023년 동안 트럼프 미디어의 매출은 겨우 410만 달러에 불과하며, 순손실은 5820만 달러에 달했습니다. 2024년 9개월 동안의 매출은 260만 달러로 성장률이 미미했고, 순손실은 무려 3억 6300만 달러에 이릅니다. 회사의 가치는 54억 4000만 달러로 평가되고 있지만, 이는 지난해 매출의 1322배에 달하는 수준으로, 주식이 기업의 실제 가치에 비해 과대평가되어 있음을 보여줍니다. 이러한 고평가는 투자자들에게 큰 위험 요소로 작용할 수 있습니다.
게다가 트럼프 미디어는 사용자 수나 광고 수익 등 중요한 재무 지표를 공개하지 않아 기업의 실적이나 성장 가능성을 평가하기 어렵습니다. 또한, 자체 스트리밍 플랫폼을 론칭할 계획이지만, 스트리밍 시장은 진입 장벽이 높고 경쟁이 치열하여 막대한 비용이 발생할 수 있습니다. 이러한 점을 고려할 때, 트럼프 미디어는 장기적인 성장 가능성보다는 단기적인 투자 성과에 의존하고 있는 ‘밈 주식’에 가깝다는 평가를 받을 수 있습니다.
메타 플랫폼: 안정적인 성장과 높은 수익성
메타 플랫폼(Meta Platforms)은 세계에서 가장 큰 소셜 미디어 기업으로, 페이스북, 인스타그램, 메신저, 왓츠앱 등 다양한 플랫폼을 운영하고 있습니다. 메타는 3.29억 명의 일일 활성 사용자(DAU)를 보유하고 있으며, 이는 전년 대비 5% 증가한 수치입니다. 메타의 주된 수익원은 광고 비즈니스로, 2023년에는 매출이 16% 증가했으며, 주당 순이익(EPS)은 73%나 증가했습니다. 2024년에는 매출이 21%, EPS가 52% 성장할 것으로 예상되며, 이는 메타의 안정적인 성장과 높은 수익성을 보여주는 수치입니다.
메타는 최근 몇 년간 ‘릴스(Reels)’라는 짧은 동영상 플랫폼을 확장하고 있으며, 이를 통해 새로운 사용자층을 끌어들이고 있습니다. 또한, 중국의 전자상거래 기업들과 게임 회사들의 광고 지출이 증가하면서 메타의 광고 매출은 더욱 확장되었습니다. 메타의 광고 비즈니스는 전체 매출의 98%를 차지하고 있으며, 이로 인해 높은 마진을 기록하고 있습니다. 또한, 메타는 자사주 매입과 배당금을 지급하는 등 현금 흐름이 매우 안정적입니다.
2024년 상반기 동안 메타는 301억 달러 규모의 자사주 매입과 38억 달러의 배당금을 지급했으며, 2025년까지 매출과 EPS가 각각 15%와 12% 성장할 것으로 예상됩니다. 이러한 수치는 메타가 여전히 성장 잠재력을 가지고 있음을 보여줍니다. 현재 메타의 주가는 예상 순이익 22배 수준으로, 여전히 적정 가치에 거래되고 있으며, 향후에도 성장 가능성이 크다고 평가됩니다.
핀터레스트: 강력한 성장성을 가진 틈새 시장의 도전자
핀터레스트(Pinterest)는 사용자들이 아이디어, 취미, 관심사를 공유하는 가상 핀보드를 제공하는 소셜 미디어 플랫폼입니다. 핀터레스트는 팬데믹 동안 사용자 수가 급증하며 큰 성장을 경험했으며, 그 이후에도 안정적인 성장세를 이어가고 있습니다. 2023년 동안 핀터레스트의 매출은 9% 증가했으며, 조정 EBITDA는 55% 증가했습니다. 2024년 3분기에는 월간 활성 사용자(MAU)가 5억 3700만 명에 달했으며, 이는 핀터레스트가 팬데믹 이후에도 여전히 강력한 성장력을 유지하고 있음을 보여줍니다.
핀터레스트는 특히 Z세대 사용자들 사이에서 인기를 끌고 있으며, 이들이 전체 사용자층에서 40% 이상을 차지하고 있습니다. 또한, AI 기반 추천 도구와 쇼핑 기능 강화, 글로벌 시장 확장 등을 통해 더 많은 수익을 창출하고 있습니다. 2024년에는 매출이 19%, 조정 EBITDA가 43% 증가할 것으로 예상되며, 2025년에도 16%의 매출 성장과 25%의 EBITDA 성장이 예상됩니다. 이는 핀터레스트가 여전히 성장할 잠재력이 크다는 것을 보여줍니다.
핀터레스트의 주가는 내년 예상 조정 EBITDA 기준 13배로 평가되고 있어, 상대적으로 저평가된 상태입니다. 이는 핀터레스트가 앞으로 더 많은 성장을 이끌어낼 수 있음을 의미하며, 매력적인 투자처로 간주될 수 있습니다.
결론: 트럼프 미디어보다는 메타와 핀터레스트
트럼프 미디어는 현재 매우 불확실한 사업 모델과 높은 재정적 리스크를 안고 있기 때문에 장기 투자처로는 적합하지 않습니다. 대신, 메타 플랫폼과 핀터레스트는 안정적인 성장과 높은 수익성을 바탕으로 더 나은 투자 기회를 제공합니다. 메타는 세계 최대의 소셜 미디어 기업으로, 여전히 강력한 성장 잠재력을 보유하고 있으며, 핀터레스트는 독특한 틈새 시장에서 성장하며 글로벌 시장에서 확장을 이어가고 있습니다. 이 두 기업은 트럼프 미디어보다 훨씬 더 안정적이고 지속 가능한 투자처로 평가될 수 있습니다.