최근 몇 년 동안 S&P 500 지수는 꾸준한 상승세를 보였습니다. 2023년 초부터 지금까지 S&P 500은 50% 이상 급등하며, 특히 클라우드 컴퓨팅, AI, 그리고 테크 산업의 성장 덕분에 큰 성과를 거두었습니다. 이런 큰 성과에 힘입어 많은 투자자들은 S&P 500이 앞으로도 계속해서 좋은 성과를 낼 것이라고 믿고 있습니다. 하지만 이와 동시에, Vanguard 소형주 가치 ETF (VBR)가 향후 12개월 동안 S&P 500을 능가할 수 있는 가능성이 있다는 점에서 주목받고 있습니다. 저는 이 ETF가 향후 몇 년 동안 더 높은 성과를 낼 것으로 확신하며, 그 이유와 함께 상세히 설명해 보겠습니다.
소형주 가치주가 주목받는 이유
소형주는 대형주보다 상대적으로 더 큰 성과를 낼 수 있는 잠재력을 가지고 있다는 것은 투자자들 사이에서 널리 알려진 사실입니다. 일반적으로 소형주는 대형주에 비해 더 빠르게 성장하는 경향이 있습니다. 하지만 최근 몇 년간 소형주는 대형주 성장주들이 주도하는 시장에서 상대적으로 뒤처졌습니다. 대형 성장주들은 클라우드 컴퓨팅, 생성형 AI와 같은 혁신적인 기술을 기반으로 급성장하면서 S&P 500을 이끌었고, 그에 따라 소형주들이 덜 주목받았습니다.
그러나 소형주들 중 일부는 여전히 투자자들에게 매력적인 가치를 제공하고 있으며, 특히 가치주에 대한 관심이 커지고 있습니다. 가치주는 주가가 기업의 실제 가치보다 상대적으로 낮게 평가되는 주식들을 말합니다. 이러한 주식들은 대부분 낮은 P/E 비율과 안정적인 배당금을 제공하는 경향이 있어, 안정적인 수익을 추구하는 투자자들에게 매력적인 선택이 될 수 있습니다. Vanguard 소형주 가치 ETF는 바로 이러한 소형 가치주에 투자하는 ETF로, 향후 경기 회복 및 금리 인하와 함께 강력한 성과를 보일 수 있는 가능성이 큽니다.
Vanguard 소형주 가치 ETF(VBR)의 특징
Vanguard 소형주 가치 ETF는 약 835개의 다양한 소형주 기업에 투자하고 있으며, 이 ETF의 평균 시가총액은 약 75억 달러로, 소형주 범주에 속합니다. 특히 이 ETF의 주요 특성은 가치주에 집중 투자한다는 점입니다. 가치주는 보통 기업의 내재 가치를 반영하는 저평가된 주식들로, 시장에서 가격이 지나치게 낮게 평가된 기업들이 포함되어 있습니다.
이 ETF의 P/E 비율은 약 16.1로, 이는 현재 S&P 500의 P/E 비율인 30에 비해 상당히 낮습니다. P/E 비율이 낮다는 것은 해당 주식들이 상대적으로 저평가되었다는 의미로, 장기적으로 보면 가치가 반영될 가능성이 높습니다. 따라서, Vanguard 소형주 가치 ETF는 밸류에이션이 낮고 성장 잠재력이 큰 소형 가치주를 포함하고 있어, 향후 몇 년 동안 높은 수익률을 기록할 수 있는 가능성이 큽니다.
Vanguard 소형주 가치 ETF가 S&P 500을 능가할 이유
1. 밸류에이션 차이 축소 가능성
가장 중요한 이유 중 하나는 바로 밸류에이션 차이 축소입니다. 현재 대형주와 소형주 간의 밸류에이션 격차는 역사적으로 매우 큰 수준에 있습니다. 과거의 데이터에 따르면, 대형주와 소형주 간의 밸류에이션 차이는 대개 시간이 지남에 따라 좁혀지는 경향이 있었습니다. 이는 “평균 회귀” 이론에 따른 것으로, 어떤 자산의 가격이 지나치게 높거나 낮으면 시간이 지나면서 그 차이가 좁혀지는 경향이 있기 때문입니다. 현재 대형주가 과대평가되어 있다는 분석이 많은 상황에서, 소형주가 더 큰 성과를 낼 가능성이 커졌습니다. 따라서, 소형주 가치주가 더 큰 성장 잠재력을 가진 상태에서, 향후 몇 년 동안 S&P 500을 능가할 수 있는 기회를 가질 것이라고 예측할 수 있습니다.
2. 금리 인하의 긍정적인 영향
금리는 소형주에 큰 영향을 미칩니다. 대형 기업들은 이미 상당한 규모와 자금력을 보유하고 있어 금리 변화에 대한 민감도가 상대적으로 낮습니다. 반면, 소형 기업들은 자금을 외부에서 조달해야 하는 경우가 많고, 금리가 인하되면 더 낮은 금리로 자금을 조달할 수 있기 때문에 성장 가능성이 커집니다. 최근 연준은 금리 인하를 이어가고 있으며, 이는 소형주들에게 유리한 환경을 만들어 줄 것입니다. 특히, 소형주 가치 ETF는 금리 인하로 인해 혜택을 볼 가능성이 매우 높습니다.
3. 정치 및 경제적 변화가 유리하게 작용
미국 대선 이후, 정치적인 환경이 소형주에 유리하게 바뀔 가능성이 높습니다. 법인세 인하와 규제 완화는 소형 기업들에게 큰 도움이 될 수 있습니다. 대형 기업들은 이미 복잡한 세무 문제를 처리할 수 있는 능력과 자원을 가지고 있지만, 소형 기업들은 세무나 규제 관련 부담을 더 크게 느낍니다. 따라서 규제 완화와 법인세 인하가 이루어지면, 소형 기업들이 더 나은 경쟁력을 가질 수 있습니다. 또한, 국내 시장 중심의 소형 기업들은 수입품에 대한 세금이나 고율의 관세가 부과되더라도 상대적으로 영향을 덜 받을 수 있기 때문에, 더욱 유리한 상황에 놓이게 됩니다.
4. 경기 회복과 더 많은 소비자 수요
소형 기업들은 대개 내수 시장에 집중하는 경향이 있기 때문에, 경제 회복 시 더 많은 소비자 수요를 끌어들일 수 있습니다. 경기 회복이 이루어지면, 소형 기업들이 더 많은 기회를 누릴 수 있으며, 이를 통해 성장 잠재력을 더욱 극대화할 수 있습니다. 특히, 소형 기업들은 고용 창출과 혁신에서 중요한 역할을 하므로, 경제 성장과 함께 더 많은 혜택을 받을 수 있습니다.
예측이 틀릴 수 있는 상황은?
물론, 모든 예측에는 불확실성이 따릅니다. Vanguard 소형주 가치 ETF가 S&P 500을 초과할 것이라는 예측도 실패할 수 있습니다. 가장 큰 위험 요소는 금리 인하가 예상보다 더디게 이루어지거나, 금리가 다시 상승할 경우입니다. 또한, 고율의 관세가 부과될 경우, 소형 기업들도 영향을 받을 수 있습니다. 그러나 저는 현재의 경제 상황과 연준의 금리 정책을 고려할 때, 2025년까지는 S&P 500을 능가할 가능성이 크다고 봅니다.
결론
Vanguard 소형주 가치 ETF는 현재 S&P 500을 능가할 가능성이 매우 큰 투자처로, 특히 금리 인하, 가치주에 대한 관심, 그리고 정치적 변화가 이를 뒷받침할 것입니다. 소형주 가치주들은 저평가된 주식들로, 장기적으로 볼 때 큰 성과를 낼 가능성이 있습니다. 물론, 투자자들은 리스크를 충분히 고려해야 하며, 자신이 감당할 수 있는 수준에서 투자를 진행하는 것이 중요합니다.